Por Manuel Ramos
MSFS, AEP®, CHFC®, LUTCF, CFS, CES, CIS
Cuando navegamos una tormenta económica hay mucha información, y mucha mala información, especialmente sobre los precipitados eventos transcurridos prácticamente una semana. Empezamos a escuchar las noticias con Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank, que fue el inicio de lo que realmente trascendió en los bancos regionales, ya que tenemos el segundo banco más grande que ha quebrado en la historia de este país, eso es lo que trae la incertidumbre y el temor, la especulación de que pueden repetirse la historia de lo que vimos en 2008.
Antes de entrar en el tema del análisis de lo que ha ocurrido, es necesario entender lo que es un proceso de salvataje de las instituciones bancarias aquí en Estados Unidos y, muy importante, tampoco perdamos de vista una oportunidad que se presenta ante una crisis bancaria, que obviamente no es nada agradable, pero cuando hay una corrida como esta se puede originar algo parecido a la crisis financiera del 2008, aunque es una comparación, ya que tanto la Corporación Protectora de Depósitos Federales, conocida como FDC por sus siglas en inglés, la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro, o sea, la administración del Presidente Biden, se reunieron la noche del domingo 13 de marzo para llevar a cabo un plan de emergencia, un plan inmediato para evitar dicha corrida.
Analicemos primero el origen de esta crisis de los mercados financieros, porque en primera instancia está el problema de conocer cuáles han sido los elementos los factores que originan esta crisis. Al final pues sabemos que hay inflación, que hay manipulación monetaria, etc. Pero esto sucede realmente por las medidas que ha tomado el banco central para combatir la misma inflación que ellos provocaron al inicio de la pandemia.
Recordemos que es lo que sucedió, cuando inicia la pandemia, el banco central hace dos cosas muy importantes; número uno: reducir la tasa de interés, reduce la tasa de interés al 0% y si la pregunta es ¿por qué?, es muy sencillo. En ese entonces el pensamiento era: queremos crear actividad económica, no se nos puede olvidar que dos terceras partes del Producto Interno Bruto dependen del consumo. Una manera de incentivarlo, de que sigamos consumiendo es que sea accesible el costo del crédito, esto afectó las tarjetas de crédito, préstamos de autos, etc. Se veían incluso anuncios en el freeway: 0% de financiamiento, sin pago por 9 meses… Esto es una manera de incentivar personas a que se comprometan con una deuda. Esta fue la primera medida que tomó el banco central.
La otra fue imprimir dinero masivamente, esa impresión monetaria que entre la administración de Trump y Biden hablamos de más de 9 trillones de dólares emitidos durante el año 2020 para evitar que la economía, navegando entonces a través de la recesión económica 2019 y una guerra de precios del petróleo, entrara en lo que se llama una depresión económica que, dicho sea de paso, realmente muchísima gente entró en depresión y continúa en depresión.
Muchas personas que en ese entonces estaban encerrados empezaron a invertir por primera vez en la Bolsa, dice invertir en mercado financiero es sencillo, vean todo el dinero que yo he hecho; pues sí, cuando las cosas están infladas a esa magnitud, con los ojos cerrados puede tenerse una posición que da crecimiento, pero tiene consecuencia ese exceso de capital. Y bueno una manera en que se define la inflación es el exceso de capital que está circulando en la economía, o sea, si se imprimen 9 trillones de dólares y se consume esa cantidad podemos evitar inflación, claro, pero la ineficiencia es que, si no se consume ese exceso, causa la inflación.
Ahora se trata de sacar este dinero circulando dentro de la economía que es con base en una política monetaria restrictiva, es decir, incrementar la tasa de referencia, la tasa que afecta al consumidor en sus préstamos en general, que, pues tiene sus consecuencias, y ya habíamos anticipado esas consecuencias previamente. El hecho de que tengamos nada más un par de bancos o 3 bancos que se presentaron y que han sido tomados en la administración judicial, obviamente que trae en jaque a la economía.
La Reserva Federal nerviosa, pero qué bueno, repito, que las entidades, los reguladores, junto con el gobierno federal de los Estados Unidos determinaron establecer esta estrategia de respaldar los depósitos bancarios.
Pero aún podemos explicar desde otro ángulo lo que sucede, veamos lo que se conoce como la banca de reserva fraccionaria; es decir, una persona que va y hace un depósito en X banco, digamos por 100,000 USD, los bancos deben de dejar en reserva el 10%, es decir 10,000 de esos 100,000 y los otros 90,000 multiplicados inmediatamente por 10, van a crear deuda de 900,000 USD. Los bancos comerciales están autorizados por parte del gobierno federal y la Reserva Federal para crear deuda de la nada.
Es decir, esos 100,000 USD que llevó Juan Pablo Ramírez a depósito y lo puso ahí por 3 meses o 5 meses o un año, pues que ese dinero fue prestado en hipotecas a 30 años, y el banco no tiene el dinero. ¿Qué es lo que hace realmente el banco? Bueno, pues endeudarse a largo plazo y cuando viene Juan Pablo Ramírez a querer sacar su dinero, el banco dice: no hay dinero. Pero ahora multipliquemos a Juan Pablo por 10, luego por 20 y luego por 100 y luego por 500, 1000 y nos vamos a un millón. Esa es una corrida en manada, vista desde el comportamiento económico humano.
Emitir excesiva deuda por parte de los bancos afectados, ha sido uno de los pilares derribados durante el alza de esta marea económica que nos azota.
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