Por Manuel Ramos
MSFS, AEP, CHFC, LUTCF, CFS, CES, CIS
Economista, Analista y Gestor de Inversiones
Aunque las anualidades han existido por un poco más de 290 años en los Estados Unidos, la idea de pagar un flujo de ingresos se remonta al Imperio Romano. Entonces, la palabra latina “annua” significaba sueldos anuales. Se dice que el especulador y jurista romano Dominicio Ulpiano (Gnaeus Domitius Annius Ulpianus) fue uno de los primeros en ofrecer anualidades, y se le atribuyó la creación de la primera tabla de vida o actuarial. En aquel tiempo, se pagaba a los soldados romanos rentas vitalicias como compensación por su servicio militar. Durante la Edad Media, los señores feudales utilizaron las anualidades para ayudar a cubrir los altos costos de sus constantes guerras y conflictos entre ellos.
Uno de los primeros usos registrados de las anualidades en EE.UU. se le atañe a la Iglesia Presbiteriana en 1720. El propósito era garantizar a los ministros y sus familias una jubilación segura durante toda su vida, después se ampliaron para ayudar a las viudas y los huérfanos. En 1812, la Pennsylvania Insurance Company fue una de las primeras empresas en ofrecer anualidades al público en general. Algunas figuras prominentes que se beneficiaron al invertir en anualidades fueron: Benjamín Franklin, quien apoyó a las ciudades de Boston y Filadelfia; Babe Ruth, que evitó grandes pérdidas en la crisis de los años 30’s; O.J. Simpson, que protegió sus ingresos de las demandas y de sus acreedores. En 2006 el expresidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, reveló que sus principales activos financieros son dos anualidades.
La gran recesión económica y financiera de 2007-2009, junto al advenimiento de la generación “boomers” (10,000 personas por día según datos de la administración del Seguro Social, 2008), agregando la reciente crisis del Covid19 y la manipulación de los ciclos económicos por las autoridades monetarias y el gobierno federal, ha provocado que muchos ahorradores estén en búsqueda de mejor rentabilidad y protección de los ahorros de su vida, ¡con mucha razón!
A menudo escuchamos decir “trabajé toda mi vida en este país, y lo que recibo de jubilación del seguro social no es suficiente”, “no me ajusta el dinero”, “todo está muy caro”, “vivo al nivel de pobreza”, palabras que definen la realidad de millones de individuos que solo dependen de la seguridad social y de sus pocos o muchos ahorros. Las pensiones tradicionales corporativas han ido desapareciendo desde mediados de los ochenta. El advenimiento de los 401k, IRA’s tradicionales y otros mecanismos para acumular valores para financiar la jubilación se han convertido en la forma tradicional de financiar una exitosa jubilación. Desdichadamente, no es la mayoría quien toma ventaja de estos vehículos de ahorro, ya sea por ignorancia financiera o por no contar con ingresos suficientes para destinarlos hacia la jubilación, pero… también he escuchado decir “¡Nunca es tarde para empezar!”, así que empecemos con las Anualidades Indexadas Fijas.
¿Qué es una anualidad?
Una anualidad es esencialmente un contrato de inversión con una compañía de seguros que permite que las ganancias generadas crezcan diferidas de impuesto durante la fase de acumulación. Por esta razón, las anualidades se utilizan con mayor frecuencia para fines de jubilación. Existen dos tipos de anualidades: una de ingreso inmediato y la otra de ingresos diferidos.
Hoy vamos a analizar las anualidades de ingresos diferidos, de las cuales existen tres tipos:
- Anualidad con interés fijos
- Anualidad variable
- Anualidad hibrida también conocida como Indexada (Fixed Index Annuities).
Nos enfocaremos hoy en esta última, la cual es una combinación de la anualidad tradicional de intereses fijos con la anualidad de renta variable.
¿En dónde invierte la aseguradora los fondos de una anualidad?
Con excepción de la anualidad variable, la compañía de seguros invierte una gran parte de los fondos de una anualidad (70 a 90%) en instrumentos de renta fija, constituida por una cartera de bonos (prestamos) de máxima calidad crediticia de quienes los emiten, como el gobierno federal, municipalidades, corporaciones, préstamos comerciales, bonos convertibles, acciones preferentes, fondos alternativos, obligaciones con un colateral (CLOS), bienes raíces, y las agencias respaldadas por el gobierno federal como Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac, Sallie Mae; entre otros.
Con esta información entendemos que los fondos de anualidad indexada nunca serán invertidos directamente en un índice de valores como el S&P500, Dow Jones, NASDAQ, Euro Stoxx, Hang Seng, etc.
Entonces, ¿Por qué les llaman anualidades indexadas o indizadas, en ingles Fixed Index Annuity (FIA), si el capital no es invertido en un índice de valores? La compañía de seguros provee de forma externa un índice de precios y cotizaciones (S&P500) que se utiliza como referencia para acreditar un porcentaje del desarrollo positivo del índice al cierre de un ciclo anual o bianual. Una característica peculiar del FIA es que el capital nunca estará sujeto a la volatilidad o contracciones negativas del índice elegido, lo mejor de ambos mundos.
Preguntas frecuentes sobre FIA. (Fixed Index Annuities)
¿Qué es lo que más distingue a los FIA?
Los FIA ofrecen la oportunidad de que las ganancias generadas por el índice sean diferidas de impuesto, además de proveer un flujo de ingresos garantizados de por vida. Al mismo tiempo, los FIA protegen el capital de la volatilidad del mercado. Estos beneficios pueden ayudar a moderar el riesgo y recompensa, mientras un inversor planifica su futuro financiero.
¿Puedo invertir mis ahorros bancarios en un FIA?
Diversificar su cartera significa equilibrar el riesgo y el crecimiento. De hecho, solo uno de cada cuatro estadounidenses comprende que los FIA pueden agregar equilibrio a su cartera. Esto significa proteger parte de su dinero de las fuertes contracciones del mercado bursátil. Si bien, usted puede encontrar protección del principal en CDs y cuentas de ahorro, las bajas tasas de interés no suprimen los efectos negativos de la inflación. Con un FIA su capital nunca puede disminuir por contracciones del mercado y tiene el potencial de crecer con un índice en aumento.
¿Puedo utilizar un FIA como Rollover de mi 401K o plan de pensión?
Sí, los FIA califican como recipientes de los fondos provenientes de un plan calificado de impuestos.
¿Podría obtener incentivos o bonificación al invertir en un FIA?
Sí. Algunas compañías de seguro ofrecen bonificaciones inmediatas ya sea para efecto de acumulación o para incrementar los fondos de ingresos de por vida.
¿Cuáles son las penalidades de un contrato de anualidad?
En California los contratos de anualidades que no exceden los 10 años tienen penalidades por cancelación anticipada (surrender penalties). Dichas penalidades son decrecientes y están en el rango de un 6 a un 10% promedio. Algunas anualidades tienen un ajuste de valor de mercado, el cual puede ser positivo o negativo afectando el valor final de cancelación. Este ajuste de valor de mercado solo es aplicable durante el periodo de penalidades por cancelación. Algunas aseguradoras ofrecen contratos de 5, 7, 8 y 10 años.
¿Qué beneficios extras puedo obtener al invertir en un FIA?
Un FIA puede ofrecer beneficios adicionales en caso de muerte, como una doble indemnización de ingresos de por vida en caso de una incapacidad permanente, por enfermedad terminal, enfermedades de largo plazo (nursing home-care o in-homecare). Estos “riders”, o beneficios extras, tienen un costo anual que disminuyen el capital invertido.
¿Puedo hacer retiros de capital sin penalidad?
Sí, la anualidad permite retiros anuales del 10% del fondo de acumulación sin incurrir en penalidades. Algunos contratos permiten el acceso al 100% en caso de estar confinado a un centro por convalecencia, por cuidado médico en casa, por una enfermedad terminal, o por fallecimiento del asegurado.
¿Tengo que pagar impuestos al retirar capital de la anualidad?
Los créditos favorables del índice crecen diferidos de impuestos en el proceso de acumulación. Al hacer un retiro de capital, lo primero que recibe son los intereses generados sujetos a impuestos sobre la renta. Si hace un retiro de capital antes de cumplir la edad de 59 años y 6 meses, el departamento de rentas internas (IRS) impone un 10% de penalidad sobre las ganancias retiradas. Ciertas exclusiones pueden aplicar.
¿Cómo responde un FIA al mercado de valores?
Un FIA utiliza una fórmula única para calcular el interés anual en función del rendimiento de un índice de acciones, bonos o materias primas. El índice se utiliza como referencia, pero en realidad no invierte en él, lo que ofrece equilibrio y protección contra los altibajos del mercado.
¿Cuáles son las ganancias potenciales asociadas con un FIA?
La tasa de ganancias permanece en algún lugar entre el mínimo de interés y el máximo. De hecho, las ganancias no superarán el límite, incluso si el índice logra superarlo. Además, las ganancias nunca caerán por debajo de cero, aun si el índice termina negativo.
¿Cuáles son algunas razones para que elija un FIA?
Recientes estudios sobre la actitud de los estadounidenses sobre la jubilación mostro que la mitad de los encuestados extrañarán un salario fijo. Los FIA pueden proporcionar un flujo de ingresos constante y garantizado de por vida. Además, los FIA brindan equilibrio y lo ayudan a moderar el riesgo en su plan financiero. Tienen diferentes métodos para administrar el riesgo, incluido tasas de participación, márgenes o tarifas. Si bien, estos métodos pueden limitar sus ganancias, también ayudan a garantizar que las ganancias nunca caigan por debajo de cero.
¿Puedo nombrar un beneficiario del contrato de anualidad?
Los contratos de anualidad requieren del nombramiento de un beneficiario, una excelente forma de evitar la intervención del estado (Probate) en caso de fallecimiento del asegurado.
Antes de invertir en un FIA, sugiero que analice sus alternativas de inversión. Como reza el dicho popular “no ponga todos los huevos en una sola canasta”.
Utilice el FIA como parte de la estrategia de asignación de activos. Hable con un asesor experimentado que pueda mostrar varias opciones de inversión y no sola una, un asesor integral con varias licencias profesionales. No tenga temor de preguntar por el currículo profesional, los años de experiencia, las referencias y designaciones profesionales. Recuerde, es su futuro financiero el que está de por medio.
